Сам я не сторонник и не любитель обмениваться ссылками - замкнутый круг получается, но если ссылка качественная с хорошего ресурса, то почему бы и не обменяться.
Обратнопропорционально вреда для сайта.
Хотя для довольно старых сайтов, ссылки не особо вредят.
Главное правило- не более 3-5 обратных ссылок на странице.
Если качественный сайт, похожей тематики, с достойными показателями ТИЦ и PR - почему бы и не обменяться? А вот с сайтами, показатели, которых ниже ваших - лучше не обмениваться.
И лучше обмениваться ссылками не в разделах "Ссылки", "партнеры" и тд., а в статьях. Пользы больше.
Смотря для каких целей. Например полезно обмениваться ссылками с сайтами такой же тематики примерно, это даст заметный поток посетителей, если ссылки конечно размещать нормально.